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创建时间:06-14

金融市场对外开放风险的研究

研究方法
本文通过比较的方法,以采取出现问题的解决问题的思路进行分析,通过国外证券市场对外开放过程中产生过的风险进行理性分析,并且结合我国的实际情况,我国证券市场对外开放过程中吸收国外先进国家证券市场对外开放过程的所取得的经验与教训,来确保我国证券市场在对外开放过程中产生的一系列的不足及潜在风险。促进我国证券市场可以有效,合理,安全的对外开放。

研究内容
证券市场开放后国际证券资本可以自由进出。国际资本流动在泡沫经济从形成到破灭的过程中,起了两个推波助澜的作用:一是当国际资本大量流入时,流入国资金供给陡然增加,出于逐利性,资本会集中交易成本小的股市和房地产等非贸易品业。对那些广度和深度都不够、市场容量小的新兴市场来说,大量涌入的国际资本能轻易地把资产价格推高。二是国际资本大量流出时,资产价格没有相应资金支持而出现暴跌。当资本流入突然停止或发生逆转时,不仅一国的资本市场的稳定受到严峻挑战,而且该国的宏观经济稳定也将受到冲击。
证券市场在开放条件下成为国际资本快速进出的通道,而国际资本流动特别是短期资本流动,被认为是引发金融危机的根源之一。另外当金融危机发生时,作为经济晴雨表的证券市场会对金融动荡率先作出反应,资本流向迅速转变,并且危机的交叉感染也会通过证券市场蔓延。国际证券市场开放史上,许多新兴市场国家利用开放证券市场,引入国际证券资本弥补经常项目逆差和减少对外债的过度依赖,但在投资机会失去之后资本又大量抽走造成金融危机,或者因金融动荡导致外国投资者全球资产的重新组合,对于一国而言可能进一步加重金融危机的破坏力,引起经济衰退甚至崩溃。资本的迅速流出往往造成短期利率和汇率的波动、股市的波动,给证券投资造成巨大损失
研究证券市场对外开放主要就是为了了解与合理规避证券市场对外开放中产生的风险,合理而有效的解决证券对外开放中产生的一系列的不准确的措施,以实现证券市场对外开放实现权益最大化。


目    录
摘    要    I
Abstract    II
目    录    1
1  绪  论    1
1.1  研究背景    1
1.2  论文研究的目的及意义    2
1.2.1  研究的目的    2
1.2.2  研究的意义    2
1.3  国内外研究现状    2
1.3.1  国外研究现状    2
1.3.2  国内研究现状    3
1.4  研究方法和内容    4
1.4.1  研究方法    4
1.4.2  研究内容    4
2  证券市场对外开放的基础理论    6
2.1  证券市场对外开放的概念界定    6
2.1.1  证券市场对外开放的含义    6
2.2.2  证券市场开放的内容    6
2.2  证券市场对外开放的理论    7
2.2.1  国际资本流动理论    7
2.2.2  金融创新理论    8
2.2.3  金融深化理论    9
3  中国证券市场开放产生的风险    10
3.1  国外资本投机风险    10
3.2  金融体系脆弱风险    11
3.3  体制转轨风险    11
3.4  溢出波动风险    12
3.5  法律法规不健全导致市场的监管能力不利    12
3.6  金融创新风险    13
3.6.1  金融衍生产品风险    13
3.6.2  金融电子化风险    14
3.6.3  我国证券市场对外开放面临证券金融机构风险    14
3.7  我国证券市场对外开放面临金融监管风险    15
3.7.1  金融监管水平落后导致的风险    16
3.7.2  金融创新导致的难以监管风险    16
3.7.3  国际监管困难导致的风险    16
4  影响我国证券市场开放风险的因素    17
4.1  国际国内宏观经济环境因素    17
4.1.1  国际金融市场风险    17
4.1.2  国内相关金融改革的影响    17
4.1.3  国内外宏观经济环境    18
4.2  国内金融市场因素    19
4.2.1  国内金融总体风险较高    19
4.2.2  国内证券市场存在缺陷    20
4.2.3  证券市场公信力缺失    21
5  我国证券市场对外开放的风险防范策略    22
5.1  借鉴新兴市场开放的成功经验    22
5.2  有限制的渐进式开放我国证券市场    23
5.3  适时推进利率和汇率的市场化    23
5.4  阶段性推进人民币自由兑换    24
5.5  加强国际资本流动管理    24
5.5.1  第一层次微观监管    25
5.5.2  第二层次宏观调控    25
5.6  建立证券市场对外开放的风险预警机制    26
5.7  加强金融风险管理    26
5.8  提高证券市场的监管水平    27
5.8.1  适时调整国内宏观经济政策    27
5.8.2  发挥监管过程中宏观和微观两个层面的作用    28
5.8.3  集中式监管与自律式监管相结合    28
结    论    29
参考文献    30
致    谢    31
附    录 1    32
附    录 2    35
     
 

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