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浅析人民币汇率的变化及中小型外贸企业的应对策略

摘要:从1994年起开始我国汇率制度的不断变化,到2016年人民币汇率出现破八的动向后,人民币一直经受着较大的升值的压力。中国经济快速增长,贸易顺差不停扩大,外汇储蓄快速增加,国际社会形态对人民币升值形成为了强烈的预期。几年来,人民币一直连结上涨趋势。人民币的升值,增加了中小外贸企业的经营风险,提高了贸易相对价格,降低了吸引外资能力。这篇文章通过对人民币升值的实际情况以及原因的分析并说明其对我国出口型中小企业的影响,最后提出对中小企业发展的一些建议。
 
关键词: 中小型外贸企业特点   影响   规避与崛起
  

一、引言
改革开放以来,中国已经成为世界最重要的制造中心,一直采取鼓励出口和鼓励外国直接投资流入政策,以扩大出口促进经济发展的出口导向政策的实施,使得中国经济在国际分工中按照劳动力丰富这一比较优势不断融入世界经济,并获得了较大的经济利益。据统计,我国外贸出口依存度已超过40%,而中小型企业出口量占到..。。。%,人民币升值使我国过度依赖价格竞争力的出口模式遭受重创,中小型外贸企业受到严重威胁。
在人民币快速升值的背景下,我国中小外贸出口企业面正临着巨大的挑战。目前多数中小型企业已要求公司的财务主管密切关注汇率变化动向,设法减少其对公司业务的影响,因为汇率的微小变动,很可能随时让他们这样的外贸出口为主的企业的利润,一夜之间化为乌有。
比如,附加值较低的制鞋业对汇率的敏感度相当高,因为中国出口的鞋长期低价销往世界各地已成习惯,竞争过于激烈,今年以来平均售价甚至还跌了4%左右,各中小型企业的实际利润水平已不到5%,人民币汇率的波动已触及国内鞋业的利润临界点,汇率的任何风吹草动,都让这些企业心惊肉跳。以东莞一家鞋业代工企业的产品为例:出口一双普通女鞋,2016年到2018年之间,人民币的持续升值将使其毛利润减少0.29美元,国家降低鞋类产品的 出口退税,又少收了0.3美元,尽管每双鞋出口单价从15美元上升到16.2美元,但毛利润却从1.1美元下降到0.7美元,实际的税前利润,更从 2016年的1.2美元降至2018年上半年的0.21美元。过去几年来这家鞋企的平均年度利润,竟然只有2.5%。
人民币升值预期、国家有关政策的持续性,以及企业刚性成本增加等不确定因素,国际金融变局所引发的市场波动,将让今后一段时间内外贸出口形势变得更加复杂。
 人民币升值,最直接的一个反映便是出口价格的相对提高,原本1美元能买的货物,现在需要1.2美元甚至更高价格来买了。而价格优势,正是“made in china”的优势所在。所以,人民币升值所带来的出口企业成本上升,会严重影响那些完全以低价格取胜为生存之道的出口外贸企业。据理论测算,人民币每升值1%,贸易成交1000万元,企业就会损失10万元。2017年人民币升值已超过6%,这样,出口企业本来十分微薄的利润空间受到严重打压,多数企业甚至亏损。今年以来,我国沿海地区一些贸易企业的困境,可见一斑。
 二、人民币升值的原因及趋势
(一)汇率制度的变化。1994年1 月, 我国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度, 后人民币官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨。并轨之初, 1 美元兑8.7 元人民币。1997 年末, 因应对亚洲金融危机的冲击, 收窄了汇率浮动区间, 到2011 年中1 美元兑8.28 元人民币, 此后基本稳定在这一水平, 形成事实上的钉住美元的汇率制度。从2015 年7 月21 日,我国启动人民币汇率形成机制改革,实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。当日,人民币对美元汇率中间价一次性调高2%,为8.11 元人民币兑1 美元。经历了2016 年、2017年人民币的持续小幅升值后,2018 年人民币升值步伐加快,并于4 月10 日首度“破7”,达到6.9920 元人民币兑1 美元。曾经以低廉的价格在国际市场上赢得一席之地的“中国制造”,正在经受着日益沉重的人民币升值压力。悲观的观点认为,人民币升值可能成为压垮“中国制造”的“一根稻草”,乐观的观点则预期,人民币升值将成为“中国制造”改变“廉价品”形象而走上产业转型的一个契机。经历了2016年、2017年人民币的持续小幅升值后,2018年人民币升值步伐加快,并于2018年4月10日首次“破7”,达到6.9920元人民币兑1美元,随后,人民币对美元的汇率不断创出新高,到2019年9月14日人民币对美元汇率中间价6.8280。2010年6月19日,央行宣布将进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性,随后两周里,人民币兑美元汇率累计升值0.7%。 
(二)导致人民币升值的原因。人民币升值压力不完全是贸易盈余导致的,而是有多种因素导致的:1、是外汇储备持续增加,人民币升值压力上升。根据中国人民银行14日公布数据,截至2019年三季度末,我国外汇储备余额达22726亿美元,同比增长19.26%。9月份的外汇储备增加618亿美元。这显示了外汇市场上外汇供给大于外汇需求,人民币升值压力上升。2、是美元持续下滑,人民币升值预期上升。最近美元不断贬值,美元指数先后突破77、76两大关口,美元贬值短期内可能会成为一种趋势。美元贬值,人民币升值压力和升值预期将增加,由于美元贬值,人民币对欧元也相应贬值,最近欧元区也要求人民币对欧元升值。3、是西方国家不断施压,使得市场对人民币升值问题格外关注。实际上,早在今年年初,美国新任财政部长盖特纳在参议院金融委员会为其举行的提名听证会上就表示,美国总统奥巴马相信中国正在“操纵”人民币汇率。最近西方七国集团在土耳其城市伊斯坦布尔举行财长和央行行长会议时,再次要求人民币升值。不仅仅是美国,欧洲也开始对人民币汇率施压。4、实际上,从贸易收支来看,我国的贸易盈余同比还是下降的,据海关统计,今年前3个季度,累计贸易顺差1354.8亿美元,同比减少26%。除了贸易项目外,外汇储备增加,还有美元贬值、非美货币升值导致外汇储备重估上升。最近人民币对欧元贬值主要是由于美元贬值的缘故。西方国家多次指责中国操纵人民币 汇率,其目的是希望限制对中国产品的进口,推行单边的贸易保护主义。
(三)汇率变化的未来趋势。

三、 中小型外贸企业发展现状及特点
劳动密集型出口企业价格竞争优势削弱,利润减少;出口产品人民币单位售价减少, 利润率下降。人民币逐步升值, 利润率逐步下降。人民币升值使得以外币表示的中国出口产品价格上升, 因此削弱中国出口产品的国际竞争力,导致中国出口减少及相当一些劳动密集型出口生产企业陷入困境。
(一)中小型外贸企业是出口贸易中最具活力的出口主体,其中初级产品及劳动密集型产品, 在国际进出口市场上影响程度十分深远。
(二)现今我国中小型外贸企业的主要贸易方式:一般贸易和简单的加工贸易,而服务贸易发展十分滞后。大多数企业现状是有一定技术含量,但没有自主知识产权, 也没有自主品牌的产品, 对于深加工产品及附加值高、科技含量高的产品并不拥有太多加工技术。在服务贸易方面,无论出口还是进口,中国服务贸易都是以传统的运输等行业为依托,结构单一,技术落后,且中小型外贸企业在服务业方面的产值占GDP的比重远远低于发达国家。 
(三)出口商品存在结构性矛盾,高新技术产品和机电产品虽然增长快速,但劳动密集型或资源型产品仍占较大比重。初级产品及劳动密集型产品, 影响程度较大;而深加工产品及高附加值、科技含量高的产品, 影响程度较小, 有的根本就没有影响。
(四)中小型外贸企业在效防范汇率风险上有所缺失,具体表现为:一是大部分企业在规避锋线上不懂得选择避险工具,美元使用金融衍生产品来规避汇率风险,二是外汇人才缺乏,难以对风险进行预测;中小型粗口企业普遍缺乏专业的外汇操作人才,一般都由企业管理人员兼职管理外汇风险。

四、汇率变化对中小型外贸企业的影响
过度依赖出口拉动经济增长是有风险的,最大的风险就是如果人民币升值过快,就一定会导致国内生产成本的提高、物价的上涨,出口价格相对提高,在国外价格竞争力降落,出口型中小企业经营成本提高,出口数目以及出口利润降低,经营风险增加,竞争压力加大,吸引外资的能力降低。也就是说,来自中国制造的产品成本的提高,我们的廉价优势也就会慢慢消失!一旦我们的廉价优势不复存在,中小型企业面临着停业、倒闭的危险,那么拉动中国经济增长的这根主弦就很容易绷断!
(一)经营风险增加。中小型外贸企业受自身规模、人才和信息不对称等因素,本身难以实施有效规避风险的措施;同时出口企业面临巨大的外汇压力,经营风险增大。人民币升值和汇率变化的不确定因素的增加,对出口型企业带来了较大的交易风险、会计风险和经济风险。在商品和劳务的出口贸易中,对那些已经销售货物但还未收货款,或已签了订单的出口企业,由于人民币升值,出口企业到的外币表示的本国货币减少,带来交易风险和会计风险,形成直接的汇兑损失。由于我国外贸机制和金融体系尚不健全,缺少成熟的外汇市场,中小型出口企业汇率风险防范意识和抵抗能力都较弱。人民币升值速度过快,从对企业的长期影响来说,进一步加大了出口产品定价的难度,加大了企业的风险,造成企业经营状态恶化。
(二)生产成本提高,出口利润降低。在生产成本急剧提高的情况下,直接削弱出口商品的国际竞争力,严重影响以低价格取胜、科技含量较低的中小企业的出口,导致企业的利润率降落,经济效益滑坡,许多企业面临被淘汰的处境,中小型外贸企业的经营压力十分严重。在现今原材料价格普遍上涨的情况下,我国的中小型企业面临着严重的生存和发展危机。我国的中小型出口企业,主要以价格为竞争手段,出口价格弹性低,降价空间小。人民币升值,将大幅度削弱我国中小型出口企业在国际市场上的竞争力。人民币的升值和生产成本上涨等原因,使得广东、浙江等沿海地区已经有几十万家中小型出口企业倒闭。‘人民币升一角钱,公司就亏上千万元’,这是人们在百届广交会上听到最多的一句抱怨。”另外,出口企业遭受的出口收入转化为人民币的汇兑损失,使出口企业所得到的利润进一步减少。
(三)国内产品出口难度加大,竞争压力增大。国内产品出口难了主要表现为三个方面:国内产品出口至外国的成本上涨,出口产品的竞争力降落;列国当局为防止中国过高的贸易顺差,提高贸易壁垒,使得出口的数目降落;中国为了避免过高的贸易顺差,一定会提高外贸关税。今年的广交会的参展商纷纷暗示,今年的订单明显地少了许多。人民币升值是对印度、越南等劳动力密集型国度的让步,对中国中小企业的打击。 人民币升值必定会导致更高的贸易顺差,而列国为了避免贸易逆差,自会提高贸易壁垒以保护本国企业的没事了发展。提高贸易壁垒的途径主要有两个:一为提高进口税,增加企业出口成本;二为提高产品出口条件,限制出口数目。但是无论是哪个途径,直接导致的后果是原本对外贸易的中小企业难以承受交易额减少,要么减产,要么倒闭或是转为国本国销售售。
(四)高新技术的进口产品进入壁垒减小。人民币升值,以本币所表示的进口产品的价格下降,国内生产企业和消费者在寻求廉价的原材料和消费品的需求导向推动下,将会放弃购买国内产品,取而代之的是购买相对廉价的进口产品,使得进口增加,进口的增加会当值国内一些进口替代品和生产部门需求量的减少,需求的减少使得相关生产企业不得不减少其产量。
同样,中国也为了避免过高的贸易顺差导致的经济问题,会提高出口税率。人民币升值也导致了更多的外国产品进入中国市场,使得中小企业面临外来的竞争更大。人民币升值对于中国的企业来说外贸的成本高了,反过来,对外国企业来说却是一个好的消息,因为她们的成本降落了。自然,外国产品就会更趋向于进入中国市场。而外国产品多为高新科技产品,以质量以及办事为核心竞争力的产品,(也是中国多数企业的薄弱环节)使得中国中小企业的产品面临着更大的竞争压力。
(五)就业压力加剧,吸引外资能力下降。一旦我国商品出口的优势不再,中小型外贸企业就将面临着停业、倒闭的危险,那么中国就业链的重要环节就会断开,大量的工人面临着事业;同时人民币升值,造成生产成本上涨、利润降低、经营风险加大,就会削弱国外投资者的热情,直接导致外来资金指标的下降,而外资企业带来的工作岗位是最多的,这也将直接带来更大的就业压力。
 

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